20.07.2026 08:41
Друзья, на прошлой неделе решил немного передохнуть и взял мини-отпуск от публичной активности, поэтому практически ничего не писал в канал.
Друзья, на прошлой неделе решил немного передохнуть и взял мини-отпуск от публичной активности, поэтому практически ничего не писал в канал. Сегодня возвращаюсь к работе.
Хочу поделиться мыслями по разным рынкам. И заодно сделаем традиционный прогноз на следующую неделю.
1️⃣ Акции – на прошлой недели падали очень сильно, даже с ускорением, местами были маржин колы, сегодня в ряде акций открытие с див. гэпами. Многие задаются вопросом почему падают акции даже очень хороших компаний. Стоит сказать, что проблема сейчас не в показателях компаний – а в высоком уровне неопределенности макросреды. В такие периоды фундамент временно не работает, так как на рынок действуют систематические риски эскалации в геополитике. В тоже самое время рынок отпадал уже достаточно сильно и чисто технически очень высока вероятность отскока.
Поэтому на следующую неделю по индексу у нас прогноз – отскок в начале недели, а как закроем неделю будет зависеть уже от заседания ЦБ, динамики инфляции и хода боевых действий / новых попаданий и тд.
2️⃣ Облигации. Облигации бывают разные и все они чувствуют себя по-разному. Флоатеры, например, не только приносят купоны, но даже растут в цене сейчас. Мы очень своевременно в нашем клубе перепрыгнули во флоатеры, а также в валютные облигации. Хуже всего себя чувствуют рублевые облигации с фиксированной доходностью, особенно длинные. Длинные ОФЗ на рассматриваемой неделе обновили локальные минимумы. Здесь мы ждем динамику такую же как и в акциях: начало недели может начаться с отскока, а дальше будет зависеть уже от инфляции, "сюрпризов" СВО и ставки ЦБ.
3️⃣ Валюта. На несколько месяцев мы видим по валюте растущий тренд до 85-90 р., но развиваться этот тренд может неравномерно – с периодическими взлетами и коррекциями обратно. Однако на этой неделе видим больше факторов за рост валюты: ряд погашений и оферт в валютных облигациях на этой неделе, продолжение закупок со стороны Мин.Фина по 4,82 млрд. руб. в день, отпускной сезон, рост импорта ГСМ, приостановка экспорта ГСМ. В тоже самое время на следующей неделе открывается налоговый период и это может оказать поддержку рублю в конце этой недели и начале следующей.
На слайде выше показал результаты наших предыдущих прогнозов. На этой неделе неопределенность снова высокая, поэтому коридор прогноза сделаем еще более широким. По факту даем прогноз до ставки, а там как пойдет. По самой ставке дадим прогноз после недельной инфляции в среду. Поэтому на этой неделе 2 фокусных события: инфляция в среду + ставка в пятницу. Буду делиться своими мысли по поводу инфляции и ставки на этой неделе.
Завтра, во вторник в 12-00 мск проведу специальный открытый эфир, где детально поговорим про ситуацию на разных рынках и посмотрим, что стоит делать инвесторам сейчас, расскажу нашу стратегию.
👉 Записаться на эфир
Также запланировано несколько повторов этого эфира в течение недели в разное время для разных часовых поясов – записаться на повторы также можно по ссылке выше.
Хочу поделиться мыслями по разным рынкам. И заодно сделаем традиционный прогноз на следующую неделю.
1️⃣ Акции – на прошлой недели падали очень сильно, даже с ускорением, местами были маржин колы, сегодня в ряде акций открытие с див. гэпами. Многие задаются вопросом почему падают акции даже очень хороших компаний. Стоит сказать, что проблема сейчас не в показателях компаний – а в высоком уровне неопределенности макросреды. В такие периоды фундамент временно не работает, так как на рынок действуют систематические риски эскалации в геополитике. В тоже самое время рынок отпадал уже достаточно сильно и чисто технически очень высока вероятность отскока.
Поэтому на следующую неделю по индексу у нас прогноз – отскок в начале недели, а как закроем неделю будет зависеть уже от заседания ЦБ, динамики инфляции и хода боевых действий / новых попаданий и тд.
2️⃣ Облигации. Облигации бывают разные и все они чувствуют себя по-разному. Флоатеры, например, не только приносят купоны, но даже растут в цене сейчас. Мы очень своевременно в нашем клубе перепрыгнули во флоатеры, а также в валютные облигации. Хуже всего себя чувствуют рублевые облигации с фиксированной доходностью, особенно длинные. Длинные ОФЗ на рассматриваемой неделе обновили локальные минимумы. Здесь мы ждем динамику такую же как и в акциях: начало недели может начаться с отскока, а дальше будет зависеть уже от инфляции, "сюрпризов" СВО и ставки ЦБ.
3️⃣ Валюта. На несколько месяцев мы видим по валюте растущий тренд до 85-90 р., но развиваться этот тренд может неравномерно – с периодическими взлетами и коррекциями обратно. Однако на этой неделе видим больше факторов за рост валюты: ряд погашений и оферт в валютных облигациях на этой неделе, продолжение закупок со стороны Мин.Фина по 4,82 млрд. руб. в день, отпускной сезон, рост импорта ГСМ, приостановка экспорта ГСМ. В тоже самое время на следующей неделе открывается налоговый период и это может оказать поддержку рублю в конце этой недели и начале следующей.
На слайде выше показал результаты наших предыдущих прогнозов. На этой неделе неопределенность снова высокая, поэтому коридор прогноза сделаем еще более широким. По факту даем прогноз до ставки, а там как пойдет. По самой ставке дадим прогноз после недельной инфляции в среду. Поэтому на этой неделе 2 фокусных события: инфляция в среду + ставка в пятницу. Буду делиться своими мысли по поводу инфляции и ставки на этой неделе.
Завтра, во вторник в 12-00 мск проведу специальный открытый эфир, где детально поговорим про ситуацию на разных рынках и посмотрим, что стоит делать инвесторам сейчас, расскажу нашу стратегию.
👉 Записаться на эфир
Также запланировано несколько повторов этого эфира в течение недели в разное время для разных часовых поясов – записаться на повторы также можно по ссылке выше.