Российский ЦБ вышел с большим интервью в защиту жёсткой макропруденциальной политики — от лица Елизаветы Даниловой, директора департамента финансовой …

Российский ЦБ вышел с большим интервью в защиту жёсткой макропруденциальной политики — от лица Елизаветы Даниловой, директора департамента финансовой стабильности. Как мы поняли, главная цель этой коммуникации — управление ожиданиями. Регулятор одновременно решает две задачи:

▫️ Успокаивает рынок: банковская система устойчива, капитал есть, ипотека и проектное финансирование не создают системной угрозы.

▫️ Готовит банки, бизнес и потребителей к тому, что не будет быстро отпускать рискованные сегменты. Эра дешёвого наращивания портфелей закончилась, и спасать агрессивную кредитную модель ЦБ не планирует.

В 2023–2024 годах рынок активно набирал риск: льготная ипотека, потребкредиты, автокредиты, корпоративный долг, рассрочки, застройщики, инвестиционные квартиры. Теперь эти риски начинают проявляться в просрочке, но ЦБ не считает ситуацию критической и считает, что его ограничения сработали. Главные инструменты — макропруденциальные надбавки и лимиты, которые либо заставляют банки держать больше капитала под рискованные кредиты, либо прямо ограничивают их долю.

▫️ В потребкредитовании доля проблемных кредитов выросла с 9% на начало 2025 года до 13,1% сейчас. ЦБ объясняет это не только ухудшением платёжной дисциплины, но и сокращением портфеля за счёт погашения «хороших» долгов.

▫️ В ипотеке рост с 1% до 1,7% за 2025 год, а на 1 апреля 2026 года — до 1,8%. Для сравнения, в 2016 году было почти 4%, в 2009 году — выше 6%. 

▫️ В корпоративном сегменте доля «плохих» кредитов с 2025 года почти не изменилась — 3,9% на 1 апреля 2026, а в МСП выросла с 5,9% до 7,6%, что всё ещё втрое ниже уровня 2016. Сравнение с историческими данными — это способ показать, что ухудшение управляемое.

Проблема не в кредите как таковом, а в кредите клиенту, который уже перегружен обязательствами. Поэтому банкам нужно не просто соблюдать лимиты, а перестраивать скоринг вокруг полной картины долгов: кредиты, кредитные карты, рассрочки, обязательства перед застройщиками, косвенные признаки финансового стресса. МСП и микробизнес вообще требуют отдельных моделей риска по сегментам, а корпоративный портфель нужно смотреть не только по отрасли, но и по соотношению прибыли и процентных платежей.

▫️ МСП кредитуют осторожнее из-за роста дефолтности до 10%: +2 п.п. за последний год. Банки снизили аппетит к риску и тщательнее отбирают заёмщиков.

▫️ Рассрочка становится отдельной зоной риска, и с марта 2027 банки будут обязаны передавать в бюро кредитных историй информацию по долгу свыше 50 тыс. рублей.

Жилищная рассрочка — риск не только для застройщиков, но и для будущей ипотеки, поэтому банкам важно уже сейчас учитывать этот инструмент как предкредитное обязательство, даже если регулирование ещё не полностью оформлено.

На 1 марта 2026 обязательства по сделкам покупки строящегося жилья в рассрочку ЦБ оценивает в 1,6 трлн рублей, или 17% стоимости заключённых ДДУ.

Подписывайтесь на Финтехно