28.04.2026 10:32
$OZON (OZON).
$OZON (OZON). МОДЕЛЬ СОШЛАСЬ
Ozon показал сильный отчет за 1 квартал и главное подтвердил, что бизнес вышел на устойчивую модель. КОМПАНИЯ РАСТЁТ ДАЛЬШЕ ДАЖЕ С ВЫСОКОЙ БАЗЫ, при этом параллельно улучшает эффективность, что для компании ключевой вопрос последних лет.
Выручка за квартал 300,9 млрд руб. или +49% г/г. При этом чистая прибыль 4,5 млрд руб. за квартал, это четвертый квартал роста подряд и у компании планы впервые показать прибыль по итогам года.
‼️EBITDA за квартал уже 48,8 млрд руб. Основной вклад дает маркетплейс — 31,8 млрд руб. (+60% г/г), e-commerce продолжает становиться эффективнее, а финтех стабильно генерирует хороший результат - 17 млрд руб. EBITDA или +34% г/г. В итоге маржинальность EBITDA достигла 4,3% от GMV - рекордный уровень для компании.‼️
Оборот за первый квартал составил 1,13 трлн руб. или +36% г/г. Продолжается активный рост заказов на 83% к прошлому году, а база активных клиентов растет на 16% за год до 67,3 млн человек.
☝️ФИНТЕХ - ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР РОСТА ПРИБЫЛИ. Клиентов уже 43 млн или +36% г/г. Сегмент заработал 58,9 млрд руб. выручки или +59% г/г, прибыль до налога растет на 52% г/г до 16,2 млрд руб. При этом сервисы выходят за пределы маркетплейса: около 60% операций по карте вне Ozon.
Благодаря рейтингу А и высокой надежности бизнес может занимать под низкие ставки. Разместили бонды на 15 млрд руб. с КС+2%, но больше активно занимать не планируют.
👉Совет директоров рекомендует одобрить выплату дивидендов в размере 70 рублей на акцию.
___________________________________________
Ozon наконец вышел в точку, где дальнейший рост бизнеса приводит не только к масштабированию, но и к росту прибыли.
ВОПРОС ТЕПЕРЬ НЕ В ТОМ, СМОЖЕТ ЛИ ОЗОН ЗАРАБАТЫВАТЬ, уже видно, что может. Вопрос в перспективах: бизнес уже достаточно крупный и темпы роста замедляются, хоть и остаются очень сильными и одними из самых высоких на рынке сейчас.
Сможет ли бизнес еще сильнее нарастить маржу EBITDA тоже непростой вопрос, но в теории сможет через оптимизацию экономики маркетплейса.
Оценка сейчас рыночная, около 4-4,3 EV/EBITDA при перспективе заработать от 200 млрд руб. EBITDA в 2026 году.
Сегодня в 15:00 эфир с менеджментом:
https://ir.ozon.com/#stream
Интересно будет послушать, что расскажут))
Ozon показал сильный отчет за 1 квартал и главное подтвердил, что бизнес вышел на устойчивую модель. КОМПАНИЯ РАСТЁТ ДАЛЬШЕ ДАЖЕ С ВЫСОКОЙ БАЗЫ, при этом параллельно улучшает эффективность, что для компании ключевой вопрос последних лет.
Выручка за квартал 300,9 млрд руб. или +49% г/г. При этом чистая прибыль 4,5 млрд руб. за квартал, это четвертый квартал роста подряд и у компании планы впервые показать прибыль по итогам года.
‼️EBITDA за квартал уже 48,8 млрд руб. Основной вклад дает маркетплейс — 31,8 млрд руб. (+60% г/г), e-commerce продолжает становиться эффективнее, а финтех стабильно генерирует хороший результат - 17 млрд руб. EBITDA или +34% г/г. В итоге маржинальность EBITDA достигла 4,3% от GMV - рекордный уровень для компании.‼️
Оборот за первый квартал составил 1,13 трлн руб. или +36% г/г. Продолжается активный рост заказов на 83% к прошлому году, а база активных клиентов растет на 16% за год до 67,3 млн человек.
☝️ФИНТЕХ - ГЛАВНЫЙ ДРАЙВЕР РОСТА ПРИБЫЛИ. Клиентов уже 43 млн или +36% г/г. Сегмент заработал 58,9 млрд руб. выручки или +59% г/г, прибыль до налога растет на 52% г/г до 16,2 млрд руб. При этом сервисы выходят за пределы маркетплейса: около 60% операций по карте вне Ozon.
Благодаря рейтингу А и высокой надежности бизнес может занимать под низкие ставки. Разместили бонды на 15 млрд руб. с КС+2%, но больше активно занимать не планируют.
👉Совет директоров рекомендует одобрить выплату дивидендов в размере 70 рублей на акцию.
___________________________________________
Ozon наконец вышел в точку, где дальнейший рост бизнеса приводит не только к масштабированию, но и к росту прибыли.
ВОПРОС ТЕПЕРЬ НЕ В ТОМ, СМОЖЕТ ЛИ ОЗОН ЗАРАБАТЫВАТЬ, уже видно, что может. Вопрос в перспективах: бизнес уже достаточно крупный и темпы роста замедляются, хоть и остаются очень сильными и одними из самых высоких на рынке сейчас.
Сможет ли бизнес еще сильнее нарастить маржу EBITDA тоже непростой вопрос, но в теории сможет через оптимизацию экономики маркетплейса.
Оценка сейчас рыночная, около 4-4,3 EV/EBITDA при перспективе заработать от 200 млрд руб. EBITDA в 2026 году.
Сегодня в 15:00 эфир с менеджментом:
https://ir.ozon.com/#stream
Интересно будет послушать, что расскажут))