29.04.2026 13:49
Портфель Олега Вдовина: изменения и дивиденды
ПОРТФЕЛЬ ОЛЕГА ВДОВИНА.
Друзья, всем привет! Публикую свой портфель публичных компаний.
С момента последней публикации месяц назад он не сильно изменился, однако некоторые изменения есть.
–––––––––––––––––––––––––––
Месяц назад прокомментировал все позиции, логика не поменялась вообще. Все мысли актуальны.
СЕГОДНЯ КОММЕНТИРУЮ ТОЛЬКО ИЗМЕНЕНИЯ ПО ПОРТФЕЛЮ:
1) Участвовал вместе с Володей в IPO B2B РТС, аллокация была маленькая, поэтому доля всего 2%, на старте торгов докупать не стал.
ОЧЕРЕДНАЯ НАДЕЖНАЯ КЭШ-МАШИНА типа Сбера, Транснефти, Россети Волга. От текущих цен дивиденд за 2026 может быть ~13-14% годовых, дальше рост по мере развития компании и инфляции.
2) РОССЕТИ ВОЛГА месяц назад занимала 11% портфеля, в начале апреля публично продал по 0,215 в +31%, сейчас акция находится на 13% ниже моей продажи - ВЕРНУЛ ПОЗУ.
Фундаментал остаётся одним и тем же, просто пользуюсь эмоциональностью участников рынка.
Тезисно повторю:
– Дивиденд за этот год (будет уже в июле) по моей оценке 0,021153₽ (11,5%), за след год жду 0,026-0,29 (14-15%).
– Тарифы на ЭЭ растут, сетевая надбавка растёт, тех. присоединения растут
– Долг погасили, гос. сети пару лет назад им подарили, CAPEX небольшой и осуществляется в основном головной компанией, на которую деньги поднимаются с помощью дивов
– Идея 10 тыщ раз описана в постах, не вижу смысла детально расписывать
3) РОССЕТИ УРАЛ. Тезисы похожи на Волгу, но ещё Урал владеет долей в Россети Ленэнерго, переоценка которой по моим оценкам в 1 кв 2026 принесла порядка ₽700 млн. В этом посте писал про долю и даже делал красивую картинку.
Отчёт за 1 кв по РСБУ выйдет уже со дня на день и, думаю, удвоение прибыли (за счёт переоценки + роста тарифов + снижения % расходов и тд) должно порадовать котировки.
4) Саму Ленэнерго сдал пару дней назад, поменял на Урал и Волгу по вышеперечисленным причинам.
–––––––––––––––––––––––––––
В итоге пост про портфель превратился в очередной пост про дочки Россетей 😂
На самом деле это сейчас самые сильные эмитенты на рынке, на которых мне и надеюсь вам даже в той ситуации в которой мы сейчас находимся удается зарабатывать, чему я очень рад.
Чуть позже напишу ещё свое мнение по рынку. На связи, братва!)
Друзья, всем привет! Публикую свой портфель публичных компаний.
С момента последней публикации месяц назад он не сильно изменился, однако некоторые изменения есть.
–––––––––––––––––––––––––––
Месяц назад прокомментировал все позиции, логика не поменялась вообще. Все мысли актуальны.
СЕГОДНЯ КОММЕНТИРУЮ ТОЛЬКО ИЗМЕНЕНИЯ ПО ПОРТФЕЛЮ:
1) Участвовал вместе с Володей в IPO B2B РТС, аллокация была маленькая, поэтому доля всего 2%, на старте торгов докупать не стал.
ОЧЕРЕДНАЯ НАДЕЖНАЯ КЭШ-МАШИНА типа Сбера, Транснефти, Россети Волга. От текущих цен дивиденд за 2026 может быть ~13-14% годовых, дальше рост по мере развития компании и инфляции.
2) РОССЕТИ ВОЛГА месяц назад занимала 11% портфеля, в начале апреля публично продал по 0,215 в +31%, сейчас акция находится на 13% ниже моей продажи - ВЕРНУЛ ПОЗУ.
Фундаментал остаётся одним и тем же, просто пользуюсь эмоциональностью участников рынка.
Тезисно повторю:
– Дивиденд за этот год (будет уже в июле) по моей оценке 0,021153₽ (11,5%), за след год жду 0,026-0,29 (14-15%).
– Тарифы на ЭЭ растут, сетевая надбавка растёт, тех. присоединения растут
– Долг погасили, гос. сети пару лет назад им подарили, CAPEX небольшой и осуществляется в основном головной компанией, на которую деньги поднимаются с помощью дивов
– Идея 10 тыщ раз описана в постах, не вижу смысла детально расписывать
3) РОССЕТИ УРАЛ. Тезисы похожи на Волгу, но ещё Урал владеет долей в Россети Ленэнерго, переоценка которой по моим оценкам в 1 кв 2026 принесла порядка ₽700 млн. В этом посте писал про долю и даже делал красивую картинку.
Отчёт за 1 кв по РСБУ выйдет уже со дня на день и, думаю, удвоение прибыли (за счёт переоценки + роста тарифов + снижения % расходов и тд) должно порадовать котировки.
4) Саму Ленэнерго сдал пару дней назад, поменял на Урал и Волгу по вышеперечисленным причинам.
–––––––––––––––––––––––––––
В итоге пост про портфель превратился в очередной пост про дочки Россетей 😂
На самом деле это сейчас самые сильные эмитенты на рынке, на которых мне и надеюсь вам даже в той ситуации в которой мы сейчас находимся удается зарабатывать, чему я очень рад.
Чуть позже напишу ещё свое мнение по рынку. На связи, братва!)