$ASTR (АСТРА).

$ASTR (АСТРА). ЧТО ПРОИСХОДИТ С АКЦИЯМИ?

За 2 недели акция упала на 32%…

…хотя никаких новостей по бизнесу кроме отчета за 1 квартал 2026 года не выходило.

Самое интересное, что сама компания решила не отмалчиваться и несколько раз публично прокомментировала происходящее. Для российского рынка такая оперативная IR-коммуникация с инвесторами большая редкость.

Систематизировал для Вас хронологию событий последних дней в Астре, что определенно заслуживает лайка 👍

—–––––––—–––––––—–––––

Хроника событий и причины падения:

1️⃣СЛУХИ О СДЕЛКЕ С Т1

Первая волна снижения началась на фоне слухов вокруг возможной сделки с Т1. Еще в мае появились сообщения, что Т1 может приобрести 10-15% акций Астры и стать стратегическим инвестором.

Т1 - один из крупнейших российских IT-интеграторов с выручкой более 200 млрд рублей, а сотрудничество могло бы усилить позиции обеих компаний. Однако официального развития история пока не получила.

На этом фоне рынок начал опасаться, что переговоры затянулись или вовсе зашли в тупик (и это все на отсутствии официальных новостей от какой-либо из сторон). На фоне высокой волатильности появилось пространство для спекуляций, возможно даже со стороны крупных инсайдеров, что еще сильнее раскачало котировку.

2️⃣СНИЖЕНИЕ ДОЛИ СБЕРА

В начале июня рынок увидел раскрытие информации, из которого следовало, что Сбер якобы сократил долю в капитале компании с 5% (доля с учетом РЕПО основного акционера) до чуть более 1%.

Для отдельных инвесторов это выглядело как красный флаг.

3️⃣ДОЛЯ НЕ МЕНЯЛАСЬ))

Компания получила официальное уведомление от Сбера: доля не снижалась. Возникла техническая ошибка учета сделок РЕПО основного акционера, а фактический пакет по-прежнему превышает 5%.

После публикации разъяснений 9 июня акции выросли почти на 10%, что хорошо показывает, насколько сильно рынок реагировал именно на информационный шум.

!Дополнительно инвесторы обсуждали продажи акций сотрудниками после падения котировок. Однако компания отдельно подчеркнула, что мажоритарные акционеры и топ-менеджмент бумаги не продавали.Денис Фролов и Илья Сивцев по-прежнему владеют порядка 80% акций компании.

По сути , кажется, что Астра достаточно прозрачно намекает: текущая волатильность связана не с фундаментальными изменениями в бизнесе, а с настроениями рынка, слухами и действиями отдельных участников торгов.

Еще одна важная новость — это решение о байбеке. Совет директоров фактически показал, что считает текущие котировки привлекательными и готов их покупать. Выкупленные акции планируется использовать для программ долгосрочной мотивации сотрудников и новых сделок M&A.

4️⃣Что происходит с самим бизнесом (разбор отчета за 1 кв): ссылка

👆Тут все выглядит намного спокойнее. Мы уже разбирали отчет за 1 квартал 2026 года.

Несмотря на сезонно слабый период (1,2,3 кварталы любого года), компания сохранила минимальную долговую нагрузку, продолжила инвестировать в развитие продуктов и удержала контроль над расходами (рост ФОТ связан с увеличением ставки по социальным взносам в 2 раза).

Более того, если по итогам первого квартала отгрузки были около прошлогоднего уровня, то по итогам первых пяти месяцев 2026 года они уже выросли примерно на 8% год к году.

То есть бизнес даже с учетом высокой сезонности не демонстрирует признаков значительного охлаждения, которые могли бы объяснить СТОЛЬ СИЛЬНУЮ ПЕРЕОЦЕНКУ АКЦИЙ.

—–––––––—–––––––—–––––

ВЫВОД: На данный момент мы видим, что рынок чересчур сильно среагировал на слухи и ошибки в раскрытии информации, при том, что реальных негативных изменений в бизнесе не было.

Хочу ли я добавить акции Астры в портфель? Пока планирую наблюдать как 2026 год проходят все производители ПО с учетом замедления рынка.

Возможно, в 2027 году будет возврат на траекторию повышенных темпов роста выручки с форвардным P/NIC < 10, тогда уже начну активно об этом думать.

У меня все.
На связи, Друзья!