СЕТЕВЫЕ КОМПАНИИ.

СЕТЕВЫЕ КОМПАНИИ. ТАРИФЫ РАБОТАЮТ. 2 ЧАСТЬ.

$MRKU (РОССЕТИ УРАЛ)

Выручка за 1 полугодие 68,6 млрд руб. (+16,6%)
Чистая прибыль 11,3 млрд руб. (+110%)

Во втором квартале прибыль выросла почти вдвое, до 5,3 млрд руб. Урал стал главным растущим активом среди рассматриваемых компаний: выручка растет умеренно, а прибыль уже делает иксы благодаря росту маржи.

Ранее называл Урал одной из лучших историй сектора. Пока компания полностью подтверждает этот тезис.

‼️ЗА 6 МЕС ВЫПОЛНЕНО 71% ПЛАНА ПО ПРИБЫЛИ, ДИВИДЕНД ПО ПЛАНУ 0,064₽ (10,4%)‼️

Очевидно что Урал перевыполнит план как в прошлом году, в котировке это уже закладывается самой низкой форвардной див. доходностью.

$MRKC (РОССЕТИ ЦЕНТР).

Выручка за 1 полугодие 79,4 млрд руб. (+14%)
Чистая прибыль 7,9 млрд руб. (+68%)

Во втором квартале прибыль выросла в 2,4 раза, до 4,2 млрд руб. После слабого исполнения прошлых планов компания внезапно показала один из самых высоких темпов роста в секторе.

Отчет отличный, но Центр остается самой непредсказуемой историей.

☝️Я жестко ошибся с дивидендом за 2025 год и чудом не потерял деньги. Это была единственная неудачная идея в секторе за все время.

На сайте раскрытия корпоративной информации в пункте распределения прибыли, помимо дивидендов (1,6 млрд руб.), числится статья "специальный резерв", куда было направлено 2,3 млрд. Если сложить дивиденды с резервом, то выйдут те самые 9,3 копейки на акцию, которые ждал рынок.

Россети Центр обслуживает Брянскую, Белгородскую, Курскую, Воронежскую и другие приграничные области. Думаю, вы все всё понимаете и объяснять тут ничего не нужно.

Обхожу стороной.

––––––––––––––––––––––––––––––

С момента как я изначально дал идеи по дочкам Россетей:

— Ленэнерго +23,75%
— Волга +43,10%
— Урал +35,36%

Именно эти 3 бумаги до сих пор остаются в списке фаворитов.

Это результат за 8 месяцев, на падающем рынке и без учета дивидендов (можно смело прибавлять по 10% за вычетом налога).

Мои личные результаты в деньгах для неверующих тут

‼️ВАЖНО: всё это время я спекулировал перекладываясь из одной бумаги в другую.

👉2 недели назад предлагал вновь обратить внимание на Волгу по 0,180, после того как мы продали её по 0,215 в +31%👈

С того момента вместе с рынком она выросла на ~14%.

‼️ГЛАВНЫЙ ВЫВОД ПО ИТОГАМ ПОЛУГОДИЯ: ИДЕЯ СЕКТОРА ПРОДОЛЖАЕТ РАБОТАТЬ‼️

Тарифы растут двузначными темпами, а у большинства компаний прибыль увеличивается заметно быстрее выручки. Даже на фоне охлаждения гражданской экономики сети продолжают зарабатывать больше, потому что их результат в первую очередь зависит от регулируемых тарифов.

‼️Важно учесть факт, что в этом году индексация тарифов произойдет в октябре, а это значит, что 3 квартал будет резко слабе предыдущих. Но это будет компенсировано двойным эффектом от роста тарифов в 3 квартале 2027 года. Так что не надо пугаться, когда выйдут слабые результаты 3 квартала‼️

В очередной раз скучные коммунальные компании выглядят лучше 90% российского рынка.

О секторе написаны десятки постов, на этом канале публикуется один из самых детальных и качественных разборов его фундаментала.

Рад если вам удалось заработать вместе со мной.

СЕКТОР ОСТАЁТСЯ ОДНИМ ИЗ САМЫХ ИНТЕРЕСНЫХ НА РЫНКЕ