Российская финансовая система перестраивается на новые валюты, и прежде всего на юань, но инфраструктура управления этой ликвидностью ещё недостаточно…

Российская финансовая система перестраивается на новые валюты, и прежде всего на юань, но инфраструктура управления этой ликвидностью ещё недостаточно глубокая и зрелая — поэтому Банк России снова думает об отдельном нормативе валютной ликвидности. Разбираемся, почему появилась инициатива и на что повлияет.

Проблема

Банки стали активнее выдавать кредиты в юанях, но не всегда имеют под них такой же устойчивый источник валюты — и когда клиенты забирают валютные деньги со счетов, рынок обращался к валютному свопу ЦБ. Но это механизм для сглаживания краткосрочных всплесков и поддержки расчётов, а не постоянный источник финансирования валютных активов банков. Если юаней там мало, ставка резко взлетает: в марте она доходила почти до 44%, а сейчас — 1%.

Для регулятора это сигнал системного риска: рынок неустойчивый, банки могут начать массово зависеть от краткосрочных займов и валютных свопов ЦБ. Это опасно: ЦБ как будто несёт риски частных банков.

Решение

Новый норматив должен заставить банки заранее держать достаточную подушку именно в нужной валюте, а не только в рублях. Сейчас требования ЦБ в основном завязаны на общую ликвидность, но осенью 2024 в рамках девалютизации банковских балансов идея фокуса на конкретных валютах уже обсуждалась.

Мнение рынка

▫️ ВТБ считает, что запуск норматива может занять год, полтора или два: реализация сложная, и банкам нужно время.

▫Сбер признаёт, что регулирование может улучшить управление валютным риском, но если требования будут слишком жёсткими, взлетит стоимость валютных продуктов для клиентов.

▫️ ОТП Банк предлагает не единый жёсткий норматив для всех, а набор требований для банков со значимой валютной позицией.

▫️ «Эксперт РА» не видит острой необходимости в нормативе, а НРА предполагает, что он может быть похож на нормативы мгновенной и текущей ликвидности: способность банка закрыть обязательства на горизонте одного дня или до 30 дней.

Последствия

Для банков новый норматив означает: часть валюты придётся держать в ликвидной подушке, а не направлять в кредиты или другие доходные операции. Это снижает гибкость и может ухудшить экономику валютного бизнеса.

Для корпоративных клиентов эффект двойственный: с одной стороны, валютные продукты могут подорожать, с другой — банковская система станет устойчивее.

Подписывайтесь на Финтехно