09.02.2026 13:55
Краткое резюме на основе конференц-звонка представителей группы «Самолёт» по текущей ситуации.
Краткое резюме на основе конференц-звонка представителей группы «Самолёт» по текущей ситуации.
По поводу письма в Минфин и господдержки:
- Письмо с просьбой о содействии действительно было направлено. Компания не просит безвозмездно 50 млрд руб. и отрицает наличие «дыры» в этой сумме. Цель - субсидирование процентной ставки по кредиту для рефинансирования текущего дорогого долга;
- Исход обращения пока неизвестен. Бизнес-план компании утверждён и не зависит от получения господдержки. Если её не окажут, это не повлияет на операционную деятельность.
- Акционеры не планируют отдавать блокирующий пакет акций (ни государству, ни другим инвесторам). Он может быть использован только как обеспечение без смены собственника. Компания уверена в погашении возможного кредита.
Ситуация с проектом «Марьино»:
- Проект был изъят судом в пользу государства (Росимущество) из-за 49% доли недружественного латвийского банка, несмотря на 51% «Самолёта».
- Компания продолжает операционное управление, не бросая дольщиков, и подала апелляцию для возврата актива.
Финансовое положение и планы:
- Ежемесячные остатки денежных средств стабильно составляют 7-8 млрд руб. Кассового разрыва и риска дефолта нет.
- Штрафы 2023-2024 гг. будут оплачиваться в 2025-2026 гг., выплаты по купонам обеспечены.
- Идёт процесс продажи земельного банка с ожидаемой чистой денежной монетизацией ~9 млрд руб. Решение будет принято при поступлении финального оффера.
- Объём корпоративного долга не будет расти в 2026 году. Все действия направлены на рефинансирование и погашение текущих обязательств. В 2026 году предстоит погашение на 4,9 млрд руб., и это всё.
- На эскроу-счетах находится около 400 млрд руб., проектное финансирование составляет около 650 млрд руб.
Ответы на другие вопросы:
- Дополнительная эмиссия акций не рассматривается;
- Компания активно стремится вернуться в индекс Мосбиржи, так как текущая оценка акций не отражает стоимость бизнеса. Это - прямой KPI для команды IR и менеджмента;
- Информация о 50 млрд - «слив» не из компании. Это уже девятое подобное письмо, предыдущие остались без ответа.
- «Самолёт» - не единственный девелопер, обращающийся за господдержкой.
- Компания обычно запрашивает именно субсидированную ставку. Более 60% земельных активов уже в залоге, теоретически могут быть заложены 100%.
- Прогнозная ставка по долгу на конец года в моделях CFO - 13,5%. Ожидается, что ключевая ставка ЦБ на ближайшем заседании не изменится.
По поводу письма в Минфин и господдержки:
- Письмо с просьбой о содействии действительно было направлено. Компания не просит безвозмездно 50 млрд руб. и отрицает наличие «дыры» в этой сумме. Цель - субсидирование процентной ставки по кредиту для рефинансирования текущего дорогого долга;
- Исход обращения пока неизвестен. Бизнес-план компании утверждён и не зависит от получения господдержки. Если её не окажут, это не повлияет на операционную деятельность.
- Акционеры не планируют отдавать блокирующий пакет акций (ни государству, ни другим инвесторам). Он может быть использован только как обеспечение без смены собственника. Компания уверена в погашении возможного кредита.
Ситуация с проектом «Марьино»:
- Проект был изъят судом в пользу государства (Росимущество) из-за 49% доли недружественного латвийского банка, несмотря на 51% «Самолёта».
- Компания продолжает операционное управление, не бросая дольщиков, и подала апелляцию для возврата актива.
Финансовое положение и планы:
- Ежемесячные остатки денежных средств стабильно составляют 7-8 млрд руб. Кассового разрыва и риска дефолта нет.
- Штрафы 2023-2024 гг. будут оплачиваться в 2025-2026 гг., выплаты по купонам обеспечены.
- Идёт процесс продажи земельного банка с ожидаемой чистой денежной монетизацией ~9 млрд руб. Решение будет принято при поступлении финального оффера.
- Объём корпоративного долга не будет расти в 2026 году. Все действия направлены на рефинансирование и погашение текущих обязательств. В 2026 году предстоит погашение на 4,9 млрд руб., и это всё.
- На эскроу-счетах находится около 400 млрд руб., проектное финансирование составляет около 650 млрд руб.
Ответы на другие вопросы:
- Дополнительная эмиссия акций не рассматривается;
- Компания активно стремится вернуться в индекс Мосбиржи, так как текущая оценка акций не отражает стоимость бизнеса. Это - прямой KPI для команды IR и менеджмента;
- Информация о 50 млрд - «слив» не из компании. Это уже девятое подобное письмо, предыдущие остались без ответа.
- «Самолёт» - не единственный девелопер, обращающийся за господдержкой.
- Компания обычно запрашивает именно субсидированную ставку. Более 60% земельных активов уже в залоге, теоретически могут быть заложены 100%.
- Прогнозная ставка по долгу на конец года в моделях CFO - 13,5%. Ожидается, что ключевая ставка ЦБ на ближайшем заседании не изменится.