11.02.2026 14:12
Краткий обзор новых размещений: 📈 Прошлую неделю рынок корпоративных облигаций сотрясло сообщение о обращении крупнейшег
Краткий обзор новых размещений:
📈 Прошлую неделю рынок корпоративных облигаций сотрясло сообщение о обращении крупнейшего застройщика за финансовой помощью в размере 50 млрд руб. На этом корректировались все облигации эмитентов строительного сектора, как и отдельные выпуски закредитованных компаний.
🟠Риски продолжают нарастать. На этой неделе уже зафиксировано несколько дефолтов:
♥️«ЛКХ», АО "Вератек", ПЗ "Пушкинское"
Увеличение доли портфеля в инвест-грейде остается до сих пор актуальным.
Посмотрим, что есть на витринах интересного:
📱 Ростелеком 001-Р23R:
⚙️Параметры:
Рейтинг: AAA(RU) / Стабильный от AKPA;
Эмиссия: 15 млрд руб.;
Срок: 2 года;
Купон: не выше 14,75% ( YTM<15.79%) ежемесячный;
🟩 Всем известный стабильный эмитент с наивысшим кредитным рейтингом.
🟠 Компания перегружена долгом, и высокая ключевая ставка больно бьет по прибыли.
ND/OIBDA=2.3x
Судя по всему, купон может быть еще снижен по итогам букбилдинга и чем это размещение лучше условной ОФЗ - 26254 с YTM=15.2% на данный момент вопрос?
✅Если только в рамках диверсификации портфеля для очень консервативного инвестора.
🌱 ГК АЗОТ 001Р-02:
⚙️ Параметры:
Рейтинг: A+(RU) «Негативный» от АКРА;
Эмиссия: 5 млрд руб.;
Срок: 5 лет (оферта 2 года);
Купон: не выше 17,25% (YTP<18,68%);
🟩 ГК АЗОТ новичок на рынке долга, только в декабре размещал дебютный выпуск, как вернулся с новым займом.
Компания - редкий экспортер, чей сектор чувствует себя уверенно с текущими ценами на продукцию. Долговая нагрузка комфортная, позволяет спокойно обслуживать долг:
ND/EBITDA: 2x
EBITDA / Проценты: 4.3x
В прошлом году компания купила "А-Нива" и увеличила долг, в этом году предстоит погасить 35 млрд руб., судя по всему, проблем с ликвидностью у компании нет, т.к. есть невыбранные кредитные линии, а операционный поток покрывает текущие расходы.
📈 Прошлую неделю рынок корпоративных облигаций сотрясло сообщение о обращении крупнейшего застройщика за финансовой помощью в размере 50 млрд руб. На этом корректировались все облигации эмитентов строительного сектора, как и отдельные выпуски закредитованных компаний.
🟠Риски продолжают нарастать. На этой неделе уже зафиксировано несколько дефолтов:
♥️«ЛКХ», АО "Вератек", ПЗ "Пушкинское"
Увеличение доли портфеля в инвест-грейде остается до сих пор актуальным.
Посмотрим, что есть на витринах интересного:
📱 Ростелеком 001-Р23R:
⚙️Параметры:
Рейтинг: AAA(RU) / Стабильный от AKPA;
Эмиссия: 15 млрд руб.;
Срок: 2 года;
Купон: не выше 14,75% ( YTM<15.79%) ежемесячный;
🟩 Всем известный стабильный эмитент с наивысшим кредитным рейтингом.
🟠 Компания перегружена долгом, и высокая ключевая ставка больно бьет по прибыли.
ND/OIBDA=2.3x
Судя по всему, купон может быть еще снижен по итогам букбилдинга и чем это размещение лучше условной ОФЗ - 26254 с YTM=15.2% на данный момент вопрос?
✅Если только в рамках диверсификации портфеля для очень консервативного инвестора.
🌱 ГК АЗОТ 001Р-02:
⚙️ Параметры:
Рейтинг: A+(RU) «Негативный» от АКРА;
Эмиссия: 5 млрд руб.;
Срок: 5 лет (оферта 2 года);
Купон: не выше 17,25% (YTP<18,68%);
🟩 ГК АЗОТ новичок на рынке долга, только в декабре размещал дебютный выпуск, как вернулся с новым займом.
Компания - редкий экспортер, чей сектор чувствует себя уверенно с текущими ценами на продукцию. Долговая нагрузка комфортная, позволяет спокойно обслуживать долг:
ND/EBITDA: 2x
EBITDA / Проценты: 4.3x
В прошлом году компания купила "А-Нива" и увеличила долг, в этом году предстоит погасить 35 млрд руб., судя по всему, проблем с ликвидностью у компании нет, т.к. есть невыбранные кредитные линии, а операционный поток покрывает текущие расходы.