22.07.2026 20:00
Итоги днА: IMOEX в плюсе: ⬆️2127 🟢+53 пункт 🟢+2,54% Европлан «Европлан» в первом полугодии увеличил новый бизнес на
Итоги днА:
IMOEX в плюсе:
⬆️2127 🟢+53 пункт 🟢+2,54%
Европлан
«Европлан» в первом полугодии увеличил новый бизнес на 13%, до 49,1 млрд рублей. Но около 40% переданных автомобилей прошли через господдержку. Выдачи восстановились, теперь вопрос в другом: какая маржа, качество активов, просрочка и сколько прибыли компания заработает на новом лизинге.
Банки
Структурный дефицит ликвидности вырос до 2,4 трлн рублей, максимума с марта 2022 года. Денег в системе много, но свободных рублей стало меньше. Банки снова борются за короткие вклады, а это может давить на стоимость фондирования и процентную маржу.
HENDERSON
«Стокманн» может закрыть до 5 универмагов, но HENDERSON рано праздновать. Закрытие конкурента помогает только в одном случае: если компания забирает его клиента. А покупатель всё чаще уходит не в соседний магазин, а в приложение.
Ozon и Wildberries
После атак на склады Wildberries через Ozon мог вырасти трафик на 20-30%. Пока это субъективная оценка, а не инвестиционный вывод. Смотреть нужно на оборот третьего квартала и устойчивость логистики, потому что риски для складской инфраструктуры сохраняются у всех.
Япония и газ
Япония обсуждает новые санкции, но одновременно нарастила импорт российского СПГ и нефти. Политическая риторика упирается в энергобаланс: короткое плечо, цена доставки и надёжность поставок оказываются сильнее заявлений. Главный бенефициар здесь «Газпром» через «Сахалин-2».
IT-сектор
Высокая ставка расколола российский рынок инфраструктурного ПО. Одни сегменты растут быстрее рынка, потому что их нельзя отложить: базы данных, кибербезопасность, облака. Другие страдают от сокращения IT-бюджетов. Это рынок точечного выбора, а не покупки всего сектора.
Инфляция
Инфляция вторую неделю держится на уровне 0,17%, но топливо продолжает уходить в себестоимость. Бензин и дизель дорожают медленнее, чем раньше, но накопленный рост уже большой. Главный риск: начнут ли компании переносить топливные издержки дальше, в перевозки, стройку, сельское хозяйство и розницу.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
IMOEX в плюсе:
⬆️2127 🟢+53 пункт 🟢+2,54%
Европлан
«Европлан» в первом полугодии увеличил новый бизнес на 13%, до 49,1 млрд рублей. Но около 40% переданных автомобилей прошли через господдержку. Выдачи восстановились, теперь вопрос в другом: какая маржа, качество активов, просрочка и сколько прибыли компания заработает на новом лизинге.
Банки
Структурный дефицит ликвидности вырос до 2,4 трлн рублей, максимума с марта 2022 года. Денег в системе много, но свободных рублей стало меньше. Банки снова борются за короткие вклады, а это может давить на стоимость фондирования и процентную маржу.
HENDERSON
«Стокманн» может закрыть до 5 универмагов, но HENDERSON рано праздновать. Закрытие конкурента помогает только в одном случае: если компания забирает его клиента. А покупатель всё чаще уходит не в соседний магазин, а в приложение.
Ozon и Wildberries
После атак на склады Wildberries через Ozon мог вырасти трафик на 20-30%. Пока это субъективная оценка, а не инвестиционный вывод. Смотреть нужно на оборот третьего квартала и устойчивость логистики, потому что риски для складской инфраструктуры сохраняются у всех.
Япония и газ
Япония обсуждает новые санкции, но одновременно нарастила импорт российского СПГ и нефти. Политическая риторика упирается в энергобаланс: короткое плечо, цена доставки и надёжность поставок оказываются сильнее заявлений. Главный бенефициар здесь «Газпром» через «Сахалин-2».
IT-сектор
Высокая ставка расколола российский рынок инфраструктурного ПО. Одни сегменты растут быстрее рынка, потому что их нельзя отложить: базы данных, кибербезопасность, облака. Другие страдают от сокращения IT-бюджетов. Это рынок точечного выбора, а не покупки всего сектора.
Инфляция
Инфляция вторую неделю держится на уровне 0,17%, но топливо продолжает уходить в себестоимость. Бензин и дизель дорожают медленнее, чем раньше, но накопленный рост уже большой. Главный риск: начнут ли компании переносить топливные издержки дальше, в перевозки, стройку, сельское хозяйство и розницу.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией