Ozon $OZON по итогам 3кв25 продемонстрировал исключительную динамику как с точки зрения темпов роста, так и с точки зрения улучшения рентабельности, ч…

Ozon $OZON по итогам 3кв25 продемонстрировал исключительную динамику как с точки зрения темпов роста, так и с точки зрения улучшения рентабельности, что позволяет компании вступить в новую фазу развития.

Аки золушка к королевскому балу, Ozon "причесали" к возобновлению торгов завтра 😄
Ключевое:
- Рекордные темпы роста, значительно улучшив маржинальность и выйдя на чистую прибыль;
- Выручка Группы: 258,9 млрд руб., +69% г/г. Рост обеспечен всеми направлениями:
- Выручка от услуг: 161,7 млрд руб. (+69% г/г);
- Процентная выручка (Финтех): 34,5 млрд руб. (+157% г/г);
- Выручка от продажи товаров: 62,7 млрд руб. (+43% г/г).
- Валовая прибыль: 60,1 млрд руб., рост на 122% г/г. Рентабельность по валовой прибыли к GMV с учетом услуг составила 5,5% (увеличение на 1,7 п.п. г/г).
- Скорр. EBITDA: 41,5 млрд руб., что более чем в 3 раза выше результата прошлого года. Рентабельность по скорр. EBITDA к GMV с учетом услуг достигла 3,8% (рост на 2,0 п.п. г/г).
- Чистая прибыль: 2,9 млрд руб. против убытка в -0,7 млрд руб. в 3кв24. Выход на прибыльность стал возможен благодаря росту операционной прибыли и эффекту от признания отложенных налоговых активов;
- Операционный денежный поток: 133,6 млрд руб. (+78% г/г), что свидетельствует о высоком качестве прибыли.
Результаты сегмента E-commerce
Маркетплейс продолжает наращивать масштабы, демонстрируя ускорение роста GMV и значительное улучшение операционной эффективности:
- Оборот (GMV) с учетом услуг: 1 102,2 млрд руб., рост на 53% г/г.;
- Количество заказов: 668 млн (+80% г/г);
- База активных покупателей: выросла до 63 млн пользователей (+18% г/г);
- Частота покупок: достигла 34 заказов (против 25 в 3 кв. 2024 г.);
- Логистическая инфраструктура: площадь превысила 4,0 млн кв. м, а сеть пунктов выдачи составила >78 тыс. точек;
- Скорр. EBITDA сегмента: 23,0 млрд руб. (против 4,5 млрд руб. в 3 кв. 2024 г.). Рентабельность составила 2,1% от GMV (рост на 1,5 п.п. г/г);
- Эффективность логистики: логистические расходы на заказ сократились на -16% г/г.
Результаты сегмента Финтех
- Выручка сегмента: 53,9 млрд руб., рост на 131% г/г.
- Прибыль до налогообложения: 17,7 млрд руб. (+138% г/г).
- Количество активных клиентов: 39 млн на конец периода (+45% г/г).
- Ozon Карта: более 60% объема операций пришлось на платежи вне платформы Ozon.
- Активы, приносящие процентный доход: 592,3 млрд руб. (рост на 86% с начала года).
- Привлеченные средства клиентов: 438,1 млрд руб. (рост на 192% г/г).
- Чистая процентная маржа: 11,2% (снижение на 3,3 п.п. г/г связано с ростом доли высоколиквидных активов).
- Стоимость риска: 10,6% (рост на 3,5 п.п. г/г на фоне стремительного роста кредитного портфеля).
Компания формирует новую инвестиционную историю, ориентированную на баланс роста и возврата капитала акционерам:
- Редомициляция: Процедура перевода головной компании из Кипра в Россию была полностью завершена;
- Выплата дивидендов: СД впервые рекомендовал выплату дивидендов в размере 143,55 руб. на акцию;
- Программа обратного выкупа: Запущена программа байбэка объемом до 25,0 млрд руб. до конца 2026 для целей мотивации сотрудников;
- Повышенный прогноз на 2025 год:
- Рост GMV с учетом услуг на 41-43% г/г.
- Скорректированный EBITDA Группы около 140 млрд руб.
- Рост выручки Финтеха на 110% г/г.
Резюме:
И вот что же делать-то? Явно ж рука не поднимется продать сразу бережно перевезенные с Евроклира бумажки по 1046,25 руб.?! Да и фонды начнут закупать и неквалы-физики будут иметь возможность добавить в портфель...