14.11.2025 05:42
Инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!
Инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар»
Как и обещал, краткий конспект наиболее любопытных моментов форума.
💬 Алексей Корнилов - Главный инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции: «До конца 2025 ждем инфляцию 6.8-7%, курс рубля 82 за 1$. Проинфляцинно, что осенью мы видим рост корп. кредитования, а повышение ндс - на самом деле позитивно для будущего движения КС = более сбалансированный бюджет за счет этого в 2026.
Ключевая ставка до конца года 16.5-16%, но это не сильно важно, а важен ориентир - прогнозируем 13% к концу 2026
💬 Максим Перлин, Управляющий директор ВТБ Мои Инвестиции: длинные ОФЗ - топ идея с горизонтом на 2-3 года.
▫️Рубль: конец 2026 - 98 за 1$.
Валютные облигации - рассматриваем в качестве диверсификации. У клиентов наблюдаем
30-40% долю в портфелях.
▫️Юаневые облигации минфина: 6-7% доходности будут интересны. Размещение связано в том числе с погашением облигаций в евро
в декабре, поэтому логично, что Минфин хочет заместить валютный долг в евро юаневым долгом. Размещение определит ориентир по справедливым доходностям корпоративных юаневых облигаций.
▫️Рынок акций - пружина сжимается):
Алексей Корнилов - «акции увлекательнея тема, но в целом можно сказать что этот год был годом накопления потенциала - выход рубля из переукрепления и снижение ключевой ставки может оживить рынок акций. Потенциал роста индекса Мосбиржи - 3660 п. (+44% апсайд!).
▫️Полюс $PLZL : 4500$ ждем золото на горизонте полугода, Полюс при таком сценарии имеет потенциал роста до 2983 руб за акцию.
▫️Неожиданно, Биткоин: цель - $150к, рост доли в портфелях институционалов.
▫️Ozon $OZON : цель - 7240 руб за акцию, одна из самых перспективных бумаг. Выделяют отношение к минорам - впервые прибыль, дивиденды, торгуется на уровне 21 года при росте gmv в 14 раз.
▫️Ответ на вопрос из зала про Лукойл: «высокая неопределенность, не рекомендуем принимать поспешных решений».
Как и обещал, краткий конспект наиболее любопытных моментов форума.
💬 Алексей Корнилов - Главный инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции: «До конца 2025 ждем инфляцию 6.8-7%, курс рубля 82 за 1$. Проинфляцинно, что осенью мы видим рост корп. кредитования, а повышение ндс - на самом деле позитивно для будущего движения КС = более сбалансированный бюджет за счет этого в 2026.
Ключевая ставка до конца года 16.5-16%, но это не сильно важно, а важен ориентир - прогнозируем 13% к концу 2026
💬 Максим Перлин, Управляющий директор ВТБ Мои Инвестиции: длинные ОФЗ - топ идея с горизонтом на 2-3 года.
▫️Рубль: конец 2026 - 98 за 1$.
Валютные облигации - рассматриваем в качестве диверсификации. У клиентов наблюдаем
30-40% долю в портфелях.
▫️Юаневые облигации минфина: 6-7% доходности будут интересны. Размещение связано в том числе с погашением облигаций в евро
в декабре, поэтому логично, что Минфин хочет заместить валютный долг в евро юаневым долгом. Размещение определит ориентир по справедливым доходностям корпоративных юаневых облигаций.
▫️Рынок акций - пружина сжимается):
Алексей Корнилов - «акции увлекательнея тема, но в целом можно сказать что этот год был годом накопления потенциала - выход рубля из переукрепления и снижение ключевой ставки может оживить рынок акций. Потенциал роста индекса Мосбиржи - 3660 п. (+44% апсайд!).
▫️Полюс $PLZL : 4500$ ждем золото на горизонте полугода, Полюс при таком сценарии имеет потенциал роста до 2983 руб за акцию.
▫️Неожиданно, Биткоин: цель - $150к, рост доли в портфелях институционалов.
▫️Ozon $OZON : цель - 7240 руб за акцию, одна из самых перспективных бумаг. Выделяют отношение к минорам - впервые прибыль, дивиденды, торгуется на уровне 21 года при росте gmv в 14 раз.
▫️Ответ на вопрос из зала про Лукойл: «высокая неопределенность, не рекомендуем принимать поспешных решений».