23.06.2026 10:40
М.
М.Видео вложит 9 млрд рублей в маркетплейс. Вопрос уже не в росте
«М.Видео» планирует инвестировать около 9 млрд рублей в развитие ИТ-инфраструктуры и маркетплейса. Компания фактически подтверждает: сейчас ставка сделана исключительно на платформенную модель.
Сам маркетплейс растёт быстро. За январь-май 2026 года оборот достиг 14,6 млрд рублей, что уже выше результата всего 2025 года. В мае площадка показала рост на 452% год к году, а ассортимент увеличился почти втрое, до 750 тыс. товаров.
Но главный вопрос сегодня не в GMV. Главный вопрос в цене этого роста.
Компания завершила 2025 год с убытком 63,6 млрд рублей и сохраняет высокую долговую нагрузку. Одновременно она продолжает вкладывать миллиарды рублей в новую модель бизнеса.
Рынок видит быстрый рост оборота маркетплейса. Но важнее другое: сможет ли этот рост превратиться в прибыль и устойчивый денежный поток.
Это продолжение истории, которую мы наблюдаем у многих маркетплейсов. Наращивать GMV относительно легко. Намного сложнее доказать экономику бизнеса после расходов на логистику, маркетинг, скидки и привлечение продавцов.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«М.Видео» планирует инвестировать около 9 млрд рублей в развитие ИТ-инфраструктуры и маркетплейса. Компания фактически подтверждает: сейчас ставка сделана исключительно на платформенную модель.
Сам маркетплейс растёт быстро. За январь-май 2026 года оборот достиг 14,6 млрд рублей, что уже выше результата всего 2025 года. В мае площадка показала рост на 452% год к году, а ассортимент увеличился почти втрое, до 750 тыс. товаров.
Но главный вопрос сегодня не в GMV. Главный вопрос в цене этого роста.
Компания завершила 2025 год с убытком 63,6 млрд рублей и сохраняет высокую долговую нагрузку. Одновременно она продолжает вкладывать миллиарды рублей в новую модель бизнеса.
Рынок видит быстрый рост оборота маркетплейса. Но важнее другое: сможет ли этот рост превратиться в прибыль и устойчивый денежный поток.
Это продолжение истории, которую мы наблюдаем у многих маркетплейсов. Наращивать GMV относительно легко. Намного сложнее доказать экономику бизнеса после расходов на логистику, маркетинг, скидки и привлечение продавцов.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией