23.06.2026 16:27
Лесопром упёрся в рубль и стройку Российский рынок пиломатериалов продолжает проседать. Strategy Partners ждёт снижения
Лесопром упёрся в рубль и стройку
Российский рынок пиломатериалов продолжает проседать. Strategy Partners ждёт снижения выпуска хвойных пиломатериалов в 2026 году ещё на 2-4%. В Segezha Group дают более жёсткую оценку: минус 5-7% даже в лучшем случае.
Удар идёт с двух сторон. Внутри страны лесопром тянет вниз стройка. Высокая ставка тормозит новые проекты, а без строительства древесина не получает нормального спроса. Снаружи давит Китай: недвижимость там стагнирует, российские поставки хвойных пиломатериалов в I квартале упали на 26%, до 2,6 млн куб. м.
Добавился и крепкий рубль. Для экспортёров это прямая потеря рентабельности. Сильные игроки при таком курсе зарабатывают 5-7% по продажам. Средние выходят около нуля. Слабые уже работают в операционный минус и постепенно сворачивают деятельность.
Так выглядит цена дорогих денег и слабой стройки. Лесопром это не только доска на экспорт. Это регионы, занятость, глубокая переработка, логистика, налоги и целые города, где производство держит жизнь.
Отрасли нужны три вещи: дешевле оборотный кредит, живее стройка и условия, при которых переработка внутри страны была бы выгоднее продажи сырья на грани убытка.
Пока этого нет, лесопром будут не спасать, а медленно списывать в убыток. Ставка, переукрепленный рубль и мёртвая стройка сегодня бьют не по «рынку пиломатериалов». Они бьют по целым регионам, которым снова предлагают выживать и ждать, пока где-нибудь на Неглинной "найдется пространство".
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Российский рынок пиломатериалов продолжает проседать. Strategy Partners ждёт снижения выпуска хвойных пиломатериалов в 2026 году ещё на 2-4%. В Segezha Group дают более жёсткую оценку: минус 5-7% даже в лучшем случае.
Удар идёт с двух сторон. Внутри страны лесопром тянет вниз стройка. Высокая ставка тормозит новые проекты, а без строительства древесина не получает нормального спроса. Снаружи давит Китай: недвижимость там стагнирует, российские поставки хвойных пиломатериалов в I квартале упали на 26%, до 2,6 млн куб. м.
Добавился и крепкий рубль. Для экспортёров это прямая потеря рентабельности. Сильные игроки при таком курсе зарабатывают 5-7% по продажам. Средние выходят около нуля. Слабые уже работают в операционный минус и постепенно сворачивают деятельность.
Так выглядит цена дорогих денег и слабой стройки. Лесопром это не только доска на экспорт. Это регионы, занятость, глубокая переработка, логистика, налоги и целые города, где производство держит жизнь.
Отрасли нужны три вещи: дешевле оборотный кредит, живее стройка и условия, при которых переработка внутри страны была бы выгоднее продажи сырья на грани убытка.
Пока этого нет, лесопром будут не спасать, а медленно списывать в убыток. Ставка, переукрепленный рубль и мёртвая стройка сегодня бьют не по «рынку пиломатериалов». Они бьют по целым регионам, которым снова предлагают выживать и ждать, пока где-нибудь на Неглинной "найдется пространство".
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией