16.07.2026 08:53
X5: проблемы ритейла нарастают Выручка X5 во втором квартале выросла на 9,9%, до 1,29 трлн рублей. Но это не означает,
X5: проблемы ритейла нарастают
Выручка X5 во втором квартале выросла на 9,9%, до 1,29 трлн рублей. Но это не означает, что действующие магазины растут быстрее инфляции.
За год число точек увеличилось на 8,6%, торговая площадь на 6,9%. Значительную часть новой выручки принесли магазины, которых год назад не существовало.
В сопоставимом периметре картина слабая: LFL-продажи прибавили только 4,2%, средний чек лишь 3%.
За полугодие LFL-продажи выросли на 5,1%, чек на 5,3%, а трафик сократился на 0,2%. Во втором квартале трафик восстановился на 1,2%, но отраслевой сюжет не изменился.
Рынок перенасыщен магазинами. Ритейлеры делят ограниченный трафик и удерживают его скидками, акциями и промо. Чек растёт медленнее инфляции, а расходы продолжают увеличиваться высокими темпами – маржа оказывается под давлением.
Онлайн-выручка X5 выросла на 25,4%, однако пока составляет лишь 6,6% выручки группы. Да и с точки зрения рентабельности онлайн ещё долго будет убыточен.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Выручка X5 во втором квартале выросла на 9,9%, до 1,29 трлн рублей. Но это не означает, что действующие магазины растут быстрее инфляции.
За год число точек увеличилось на 8,6%, торговая площадь на 6,9%. Значительную часть новой выручки принесли магазины, которых год назад не существовало.
В сопоставимом периметре картина слабая: LFL-продажи прибавили только 4,2%, средний чек лишь 3%.
За полугодие LFL-продажи выросли на 5,1%, чек на 5,3%, а трафик сократился на 0,2%. Во втором квартале трафик восстановился на 1,2%, но отраслевой сюжет не изменился.
Рынок перенасыщен магазинами. Ритейлеры делят ограниченный трафик и удерживают его скидками, акциями и промо. Чек растёт медленнее инфляции, а расходы продолжают увеличиваться высокими темпами – маржа оказывается под давлением.
Онлайн-выручка X5 выросла на 25,4%, однако пока составляет лишь 6,6% выручки группы. Да и с точки зрения рентабельности онлайн ещё долго будет убыточен.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией