17.07.2026 20:00
Итоги днА: IMOEX в минусе: ⬇️1956🔻-67 пункт 🔻 -3,29% Закрытое постановление Правительство выпустило постановление
Итоги днА:
IMOEX в минусе: ⬇️1956🔻-67 пункт 🔻 -3,29%
Закрытое постановление
Правительство выпустило постановление №888 с закрытыми пунктами по иностранным активам. Сам документ может быть обычной перенастройкой контрсанкционного режима. Но совпадение с резкой распродажей рынка выглядит слишком интересным. Если речь идёт о новом этапе перераспределения замороженных пакетов, котировки снова становятся частью большой сделки.
HENDERSON
Выручка HENDERSON за первое полугодие выросла на 6%, до 13,7 млрд рублей с НДС. На фоне слабого офлайн-ритейла это выглядит неплохо, но прежняя история роста уже превращается в удержание позиций. Теперь важны не продажи сами по себе, а маржа, запасы и свободный денежный поток.
Девелоперы
Застройщики продали 10,8 млн кв. м жилья за полугодие, но денег в модели стало меньше. Проектный долг растёт быстрее, чем эскроу. Покрытие задолженности средствами покупателей снизилось до 71%. Для девелоперов теперь решает не объём метров, а стоимость финансирования и скорость превращения стройки в cash flow.
Банки
Банковский сектор в июне сохранил высокую прибыль, но структура результата стала хуже. Основная прибыль снизилась, резервы выросли, корпоративное кредитование почти остановилось. Пока системного риска нет, но реальный сектор уже начинает приходить в банковскую отчётность.
Отели
Внутренний туризм впервые за несколько лет просел: минус 3% год к году в первом полугодии. Для Cosmos это удар по загрузке и ценообразованию. Буферы есть: корпоративные клиенты, иностранные гости и asset-light модель. Но главный вопрос остаётся прежним: выйти в чистую прибыль и снижать долг.
Рынок пробил дно
В новом выпуске разобрали падение индекса ниже 2000 пунктов, давление ОФЗ, провал аукциона Минфина, бюджет, нефть и пересборку портфеля. Главная мысль простая: дешёвый актив не всегда хороший. Но качественный бизнес с прибылью, долгом под контролем и денежным потоком в такие моменты становится интереснее.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
IMOEX в минусе: ⬇️1956🔻-67 пункт 🔻 -3,29%
Закрытое постановление
Правительство выпустило постановление №888 с закрытыми пунктами по иностранным активам. Сам документ может быть обычной перенастройкой контрсанкционного режима. Но совпадение с резкой распродажей рынка выглядит слишком интересным. Если речь идёт о новом этапе перераспределения замороженных пакетов, котировки снова становятся частью большой сделки.
HENDERSON
Выручка HENDERSON за первое полугодие выросла на 6%, до 13,7 млрд рублей с НДС. На фоне слабого офлайн-ритейла это выглядит неплохо, но прежняя история роста уже превращается в удержание позиций. Теперь важны не продажи сами по себе, а маржа, запасы и свободный денежный поток.
Девелоперы
Застройщики продали 10,8 млн кв. м жилья за полугодие, но денег в модели стало меньше. Проектный долг растёт быстрее, чем эскроу. Покрытие задолженности средствами покупателей снизилось до 71%. Для девелоперов теперь решает не объём метров, а стоимость финансирования и скорость превращения стройки в cash flow.
Банки
Банковский сектор в июне сохранил высокую прибыль, но структура результата стала хуже. Основная прибыль снизилась, резервы выросли, корпоративное кредитование почти остановилось. Пока системного риска нет, но реальный сектор уже начинает приходить в банковскую отчётность.
Отели
Внутренний туризм впервые за несколько лет просел: минус 3% год к году в первом полугодии. Для Cosmos это удар по загрузке и ценообразованию. Буферы есть: корпоративные клиенты, иностранные гости и asset-light модель. Но главный вопрос остаётся прежним: выйти в чистую прибыль и снижать долг.
Рынок пробил дно
В новом выпуске разобрали падение индекса ниже 2000 пунктов, давление ОФЗ, провал аукциона Минфина, бюджет, нефть и пересборку портфеля. Главная мысль простая: дешёвый актив не всегда хороший. Но качественный бизнес с прибылью, долгом под контролем и денежным потоком в такие моменты становится интереснее.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией